Après la chute du marché 2008-2009, de nombreuses voix se sont soulevées, autant dans les médias que sur Wall Street, remettant en cause certains des principes d'investissement qui ont été développées comme corollaire de l'hypothèse des marchés efficients. Dans sa présentation du 2 Juin 2010 Burton Malkiel nous ramène à l'essentiel, et réitère ce qu'il considère comme les principes clefs du placement. Nous vous encourageons à l’écouter, mais voici un résumé de ce qu’il exprime dans le vidéo .

Les principes du placement selon Malkiel

1-le buy and hold (investir pour le long terme) est toujours valable- on ne peut toujours pas réussir régulièrement à pratiquer  le market timing (les adeptes du market timing croient qu’ils peuvent prévoir les changements du marché)- si vous essayez de le faire, vous avez plus de chances de nuire à votre portefeuille-  le market timing implique prendre deux bonnes décisions, une lorsque vous vendez et une autre quand vous rachetez, ce qui est très difficile – aussi, n'oubliez pas la pénalité de la sélection (selection penalty), les gens achètent généralement les mauvais types d'actifs ou de fonds quand ils pratiquent le market timing, et ceci est également vrai pour les investisseurs institutionnels,
2 - il est avantageux d'investir en suivant le dollar cost averaging (acheter lors d’une série d’achats ce qui donne un coût moyen raisonnable), par exemple et surtout en investissant dans des marchés volatils, et ainsi de réduire les risques.
3 - rééquilibrer votre portefeuille annuellement.
4 - continuer à diversifier largement, éviter le home bias (tendance à favoriser indûment les placements dans son propre pays).
5 – le niveau de vos frais de placement est clef- plus les coûts exigés par un fournisseur de service d'investissement sont bas, plus il en restera pour vous-le seul facteur fiable qui permet de prévoir  la performance d’un fonds est le niveau des ses frais
6 - les fonds indiciels doivent constituer la partie centrale (core) de votre portefeuille- moins cher-efficience des marchés- jeu à somme nulle- une question d'arithmétique- 2 / 3 des investisseurs ne réussissent pas à battre les indices- sur de longues périodes, très peu de fonds réussissent à battre le marché, même sans tenir compte du survivor bias (erreur mathématique qui consister à ignorer les fonds qui ont été fermés à cause de leurs piètres résultats).
7 - utiliser la partie non-centrale de votre portefeuille pour les gageures, la gestion active etc

Nous espérons que vous apprécierez sa présentation.